041 - 20Q4业绩重点（1)

041 - 20Q4业绩重点（1)

AEMULUS, KAWAN, LIIHEN, MI, REVENUE

温馨提示：

• 多数公司都会有外汇亏损
• BURSA已经批准上市公司可延迟发布季度报告

AEMULUS 0181 20Q1

• 公司更改了Income Statement呈现方式
• Revenue，11.5m，在20Q2谷底2.7m之后连续3个季度增加，逼近历史15Q3高位12.8m；中国销售3.7m新高，大马2.4m/新加坡2.5/美国1.8m也不错
• Net Profit，1.5m，其中824k是卖知识产权Intellectual Property的一次性收入
• Trade Receivable，18.8m，增加4.8m因同步Revenue增加
• Trade Payable，9m，增加4.5m因购买更多库存
• Inventory，19m，增加4m，因产品需求强劲，需要吨货支援生产线，避免材料短缺
• 净现金10.5m，在上个季度20Q4私下配售筹集31m后，从净负债10.7m稍微改善，但目前整体还是处于下降趋势，因资金用于资本开销/厂房/机器
• 私下配售31m，未运用资金：未来投资7m (100%)，R&D 5m (72%)，营销1m (74%)，营运资本5m (48%)
• Investment in Associate (TMSS Technology Jiashan)，投入了2.1m
• 展望：
• 已连续3个季度保持盈利，预计趋势将继续，因为有强劲的需求的产品咨询。多数的需求的咨询来自Smartphones，CMOS Image Sensor，Enterprise Storage和Automotive Market。
• 新厂房提升产能多2倍，准备好了服务客户和贡献营收

KAWAN 7216 20Q4

• Revenue 60.6m，QoQ持平, YoY稍微进步
• 销售分布，马来西亚28m (QoQ增加7m，因为MCO 2.0)，北美13m (QoQ下跌3m，因货归短缺)，亚洲7.5m/中国4.5m/欧洲5m/大洋洲3m (都稍微小跌)
• Net Profit 6.4m，QoQ持平, YoY稍微进步
• Inventory，从上个季度28m再稍微增加至30m
• 现金66m，投资14m，债务15m，净现金65m；自19Q1低位20.5m后处于上升趋势
• 展望：
• 配合成本优化和实施自动化，Pulau Indah生产线效率再度提升
• 太阳能板系统的安装按计划进行中，将节省电用和成本（之前曾经提起说每年将节省1m的成本），也贡献更多可持续能源使用；
• 之前全球各国封国和行动限制令，大量提升了大众对冷冻食品的需求，也有部分群众适应了新常态的生活方式
• 但业绩要回到20Q2高点和突破,可能需要时间，毕竟全球疫情放缓，各地也逐步开放，对冷冻食品的需求自然也就下降

LIIHEN 7089 20Q4

• Revenue 283m（从上个季度姓高302m稍微回落），因为货归短缺和美元贬值
• 销售分布，美国195m，亚洲78m，马来西亚9m
• USD/MYR，也从前2个季度的4.2958，下跌4.1992，再下跌至这个季度4.1021；接下来的季度21Q1预计目前汇率平均最多4.05左右
• Gross Profit Margin，跌至16%（YoY 22%，QoQ 21%），因为更高的营运成本（尤其原料成本和人工成本）无法在这个季度转嫁给客户，导致毛利率下跌
• Net Profit Margin，跌至6.6%（YoY 10.6%，QoQ 10%）
• Inventory，从上个季度新高116m，再增加至146.5m；因为货归短缺部不能出货
• 现金162.5m，债务29.5m，净现金133m；长期处于上升趋势
• 展望：基于可控制的成本架构，广阔的市场基础，可管控的劳工力，公司乐观能度过这场疫情带来的危机。

MI 5286 20Q4

• Revenue 67.5m， YoY几乎持平，QoQ微涨
• Profit before Tax，YoY从17.7跌至14.7m (-17%)，主要因为Batu Kawan新厂的固定成本，企业活动（发行新股的费用），较高的行销费用，和一点的外汇亏损；Profit after Tax同步
• 现金109m，债务5m，净现金104m
• 2020/12/18，217m收购台湾公司Accurus Scientific，发行新股74.25m @ 3.65每股；双方2020/10月头已签署MoU；ACcurus Scientific从事制造solder spheres用于advanced packaging如ball grid array, wafer lv packaging等等；完成收购后，Revenue和Net Profit将纳入公司账目
• 展望：
• 尽管疫情/地缘政治/中美贸易战，北亚的客户需求依然强劲
• 全球半导体设备市场依然由中国/台湾/韩国在区域领头持续扩展生意下受惠
• 公司在中国/台湾/韩国设立科技研发中心和厂房的投资计划，以方便打入当地市场，将会是公司未来成长的催化剂

REVENUE 0200 21Q2

• Revenue 21m；终端支付机器11.3m，电子交易处理5.6m（接近新高），解决方案与服务3.8m（新高）
• Net Profit 4.2m（历史新高），税前盈利率回升至25%，税后盈利率20%；相信高盈利率的电子交易处理业务的营收回升有帮助不少
• 库存，从上个季度最低5m，回升至11m
• 现金31.4m，债务6.3m，净现金25m
• 2020/10/1，完成以5m收购Wannatalk的40%股权；Wannatalk从事开发AI智能聊天/信息平台/内容资料库/面部识别/大数据/欺诈识别/等等
• 2021/2/10，完成第3批Private Placement
• 展望：
• 扩展电子支付网络：增加接受支付卡和QR支付功能；与银行合作开发测试，也与各大电子钱包发行商合作接纳数字支付服务
• 区域扩展业务：扩展至东盟ASEAN，锁定2潜在国家：缅甸和柬埔寨；但因为疫情而延迟进度
• 持续提升revPAY和扩展IT团队
• 增值解决方案和服务：收购Scanpay和Wannatalk将能够提供更多增值服务，更健全的B2B2C服务
• 整体：疫情的到来，短期只是稍微影响了公司的业务（比市场预期的受影响来得好），也基于经济逐步复苏和无现金未来趋势，相信公司将越做越好；相信公司也有机会从星期五政府发布的“数码经济大蓝图Malaysia Digital Economy Blueprint, MYDIGITAL”受惠

免责声明Disclaimer：以上纯属个人意见/分享/心得，无意冒犯，没有买卖建议，将不负责任何人买卖的盈亏，买卖自负。谢谢！😄

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