048 - 外国月亮比较圆？

 048 - 外国月亮比较圆？

续APPLE之后，MICROSOFT市值突破2兆美元

美国2大党让步达大基建协议，计划8年内投入1.2兆美元（先前提案1.7兆）

西方国家和一些发达强国疫苗接种普及率高，疫苗库存也多多

国际油价一路涨，大马股市油气股一路跌

国际钢铁/航运公司一路涨，国内的不是一路跌就是震荡

外国股市一路涨，国内股市反而不是跌就是震荡

为什么马股最近比较惨？

• 我国6月开始实行FMCO影响了经济和产出能力
• FMCO延长了又再延长，今天宣布无期限延长
• 病例又维持在5k以上降不下来
• 政治动荡又不停，I have the numbers/国会风波/大选疑虑/国库资金有限/等等
• 整体提高外资取消定单转让订单风险
• 我国也被World Bank下调经济成长6%至4.5%

马股市场资金最近很有限：

• 因为外资看到FMCO延长又延长，病例居高不下，政治又动荡，不敢进场，有的甚至继续大量撤出资金
• 国内各个基金如EPF/KWAP也要撤资金，因为经济振兴政策i-Lestari/i-Sinar等需要为民众准备cash out资金，今天也有预告下个星期要延长或加码i-Lestari/i-Sinar/i-XXX了
• 实体经济元气大伤，散户工作面临失业，商人生意面临倒闭，所以cash out顶替生活各种开销
• 很多散户资金很早就进场了，所以资金被卡着套房，住在手套股/油气股/复苏股/建筑股/钢铁股/科技股/炒股/KARIM概念股/等等
• 主力也不愿意推高，不然散户会趁机止损和套利出场
• 有多余资金的散户也变得胆小害怕悲观，被低迷的市场影响，所以就搞intraday和contra认为会降低持股时间和风险，回报结果是怎样就另外说了
• 也有蛮多大师专家鼓励开设外国股票户口投资外国股票，国内股市资金就更加少了

最近的股市行情，对马股也不一定是坏事，

因为利空陆续发生，再一直发生利空的机会就更低了

而且万一外国股市突然转换成下跌趋势，马股跌幅也是有限，毕竟也没什么涨

投资外国股票，也是需要更强更广的知识/能力/策略，毕竟规则/文化/格局/行情都不同

马股离我们最近，也最贴切，很多事能感同深受

不知道各位是否有发现，虽然最近马股低迷，但依然有些行业和公司还是有行情

想战胜马股，就需要战胜自己的心态和耐心，眼光看得太短，反而会吃亏更多

而且我们投资不就是要好的公司，以更低的价格买入吗？

机会来了

如果马股接下来再持续低迷的时间越久，我们就会有更多shopping的机会

免责声明Disclaimer：以上纯属个人意见/分享/心得，无意冒犯，没有买卖建议，将不负责任何人买卖的盈亏，买卖自负。谢谢！😄

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047 - 市场阻力

047 - 市场阻力

• 英国，已打2剂疫苗30%人不敌Delta病毒，延长封城1个月；有专家分析7月美国也发爆发类似病率
• 疫情乃严重国：印尼，泰国(工业区)，印度(Delta+病毒)，秘鲁(Lambda病毒)，等等
• 中国，释放金属类大宗商品储备管控价格（像古时候释放粮食到民间）
• 俄罗斯，升息0.5%，从5%至5.5%，暗示因通胀上升将进一步加息
• 欧盟，调高成长率和通膨预期，但维持利率和现状，说现在讨论缩减购债规模还太早
• 美国FED，6月FOMC会议，调高经济成长/个人消费物价指数PCE/通膨预期，料2023年2次升息，或将要开始讨论缩减QE，但维持利率和每月继续购1200亿美元债券规模

(FED 2021年3月的利率点阵图）

(FED 2021年3月的利率点阵图）

从利率点阵图：

• 3月对比6月会议，认为2021年会升息的官员，0比0
• 认为2022年会升息的，4比7；认为2023年会升息的，7比13

整体看，认为会提前升息的官员，增加了

此外，FED也上调2利率:

• 超额准备金利率IOER（商业银行）从0.1%至0.15%，
• 隔夜逆回购利率RRP（非商业银行）从0%至0.05%，

导致单日逆回购7500亿美元以上，再创新高，美元指数暴涨

资金回流美联储，美元上涨，黄金/一些大宗商品下跌，美国债务变贵，借贷成本变贵，市场资金变贵，市场资金流通量减少，对市场（股市/期货/房市/币市/等）造成一定压力

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现在回顾，

之所以FED会一直说“通膨是暂时的”，或许是因为：

• 所谓的的QE，后期多数属于失业救济金，如果减少/取消，市场流动资金和消费力就跌，然后所谓的“通膨”忧虑就没有了
• 因为失业救济金等因素，所以经济数据有些灌水成分，实际经济并没有那么好
• 全球大宗商品涨幅过热，而将暂停继续上涨进入平稳/回调一段时间，也可能预判了中国会出手打压
• 美国具备一些方式去降低商品价格/消费意愿/市场资金流通量，进而抑制高通膨的忧虑

如果大宗商品和原材料再继续上涨或维持在高位，通货膨胀就会一直延续

而美国10年公债利率跌，会不会是因为基金大户要“避险”买入而下跌？而不是因为像之前市场担心因为通膨忧虑而上涨？

（Margin Debt vs S&P500 Real Growth，转自advisorperspective.com)

（Investor Credit and the Market)

而且，最近市场对于高估值的股市和有泡沫现象的房市，开始有些担忧和警惕

整体看起来，看似FED变相的“缩减QE”？

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